J. 세상

평균물가목표제 도입등 완화 통화정책에도 금값 하락

국제 금값은 27일(현지시간) 미국 중앙은행 (Fed)이 평균물가목표제(AIT)도입을 공식화 하는등 완화적인

통화정책에도 불구하고 하락했습니다. 

이날 뉴욕상품거래소에서 12월 인도분 금은 온스당 1%(19.90달러) 하락한 1932.60달러에 거래를 마쳤습니다. 

투자심리는 제롬 파월Fed 의장이 제시한 평균문가목표제에 주목했습니다. 

이번 통화정책의 골자는 장기적으로 평균 2%의 물가상승률 달성을 목표로 삼고 일정 기간에는 목표치 이상의

인플레이션을 허용할 수 있다는 점입니다. 신종 코로나바이러스 감염증(코로나19)등으로 경제가 위기인 만큼 현재의

제로금리를 상당 기간 유지하겠다는 뜻으로 풀이됩니다. Fed가 물가 정책의 틀을 바꾼 것은 30여 년 만에 처음입니다. 

이는 상대적으로 금의 가치를 끌어올릴 것으로 관측되지만 이미 예상됐던 조치인 만큼 당장의 금값에는 큰 영향을

미치지 못했다는 분석입니다. 되레 일부 투자자들이 파월 의장의 잭슨홀미팅 연설 중 시세차익을 거두기 위한 거래에

나서면서 금값 하락을 유발했습니다. 

국제 유가는 4거래일 만에 하락했습니다. 

투자자들은 미 멕시코만 일대에 상륙한 허리케인 로라의 여파로 문을 닫은 원유 생산시설이 빠르게 정상 가동될

것으로 기대했기 때문입니다. 

*평균물가목표제(Average Inflation Targeting)

'평균물가 목표제'란 건전한 인플레이수준으로 간주되는 2% 목표를 유연하게 운영해, 인플레가 2%보다 낮았거나

높았던 시기의 평균치를 2%에 맞춘다는 것입니다. 

다시 말해 과거 인플레가 2%를 하회하는 기간이 길었던 만큼, 평균치가 2%에 도달할 때까지는 인플레가 2%를 넘는 것을 용인 한다는 의미입니다. 

예를 들어, 과거 1년 간 인플레가 0%였다면 앞으로 1년 동안 4% 수준으로 유지돼도 평균치가 2%를 넘지 않으면 물가 통제를 위한 개입을 하지 않게 된다는 말이라고 합니다. 

28일 원.달러 환율은 상승 압력이 우위에 설 것으로 보입니다. 

원.달러 환율은 달러화 반등과 국내 코로나19 확산세 추이에 따라 움직일 것으로 전망됩니다. 

제롬 파월 미국 연방준비제도(Fed.연준)의장의 잭슨홀 미팅 연설에서 평균물가 목표제 도입을 공식화 하였고, 

이와 같은 발언이 연준의 완화적 통화정책 기조 강화로 평가되며 달러인덱스 하락으로 이어졌습니다. 하지만

곧 시장이 연준이 인플레이션을 용인하겠다는 것에 초점을 맞추며 미국채 장기물 금리 상승과 달러인덱스 반등으로

이어졌습니다. 미국 국채 10년물 금리는 6월 16일 이후 두달여 만의 최고치인 0.754% 마감했고, 달러인덱스는

92.989에 마감했습니다. 

남중국해 문제를 둘러싼 미중간 긴장이 이어지고 있는 점도 원.달러 환율의 상승을 이끌 요인입니다. 남중국해 문제를

두고 미국은 중국 기업에 제재를 가하고, 중국은 경고 차원의 미사일 발사를 감행하는 등 긴장이 이어지고 있습니다.

미 국무부는 성명을 통해 '미사일 시험을 포함한 중국의 행동은 남중국해의 상황을 더욱 악화시키는 것'이라고

비판했습니다. 

국내 코로나19재확산세도 원.달러환율의 상승 압력을 더할 변수입니다. 전날 코로나19 1차 대유행 이후 최대 규모인 441명의 신규 확진자수는 사회적 거리두기 3단계 시행에 대한 우려를 키운 요인으로 이날 신규 확진자 발생 추이와 

정부대응 수위에 관련한 뉴스에 따라 원.달러 환율도 영향을 받을 것으로 보입니다. 

임지훈 NH선물 연구원은 '환율은 달러 강세 속 국내 코로나19확진자 추세를 주시하며 상승세가 우위를 보일 것으로 

예상한다.'며 '다만 월말을 맞아 상단에서 나오고 있는 네고(달러 매도) 물량의 유입은 상단을 제한할 것'이라고

밝혔습니다.